Диверсификация риска

Определение, суть и особенности

Диверсификация рисков – наиболее экономный и эффективный способ предотвращения финансовых потерь. В экономической теории является одним из методов стратегии управления финансовыми рисками. Управление финансовыми рисками осуществляется наполнением инвестиционного портфеля активами, имеющими разную степень ликвидности, доходности и надёжности.

Не рекомендуется ограничиваться лишь одним направлением деятельности, так как в этом случае возникает большой риск снизить прибыльность вложенного капитала. При выборе объектов инвестиции используются реальные ставки доходности, которые отражают эффективность этих объектов и помогают сформировать инвестиционный портфель с наибольшей доходностью.

Смыслом диверсификации рисков является нейтрализация опасностей, несущих угрозу капиталовложениям. Чем меньше связаны сегменты деятельности в разных опасных зонах, тем выше безопасность инвестиций. В некоторых случаях диверсификацию рисков называют диверсификацией денег, средств, инвестиционного портфеля и так далее. По сути это одно и то же. Принцип действия этого процесса заключён в разделении рисков при инвестировании и в препятствии их концентрации.

Финансовые инструменты, которым характерно частое изменение стоимости, считаются активами с положительной корреляцией. В случае, когда стоимость двух активов меняется одинаково относительно друг друга (в процентном соотношении) – это высокая положительная корреляция. При движении в противоположном направлении, корреляция является отрицательной.

Диверсифицируя предпринимательские риски, необходимо выбирать активы с наименьшей степенью корреляции, так как в этом случае при падении стоимости одного инструмента возможность понижения цены других инструментов будет низкой. Следовательно, в портфель нужно включать активы, которые слабо взаимосвязаны, и их стоимость ведёт себя по-разному в одинаковых условиях. Это снизит инвестиционные риски портфеля и создаст портфельный эффект.

Приобретать акции компаний следует из разных экономических отраслей: финансовых, энергодобывающих, телекоммуникационных и т.д. При пассивности одного сектора, другой может активно расти. Рекомендуется инвестировать капитал частями в разнообразные отрасли. При этом нужно покупать акции лидеров в своей области, а от слабых активов необходимо быстро избавляться.

Типичные ошибки диверсификации

Многие начинающие инвесторы допускают типичные ошибки в ходе т.н. «наивной» или бессистемной диверсификации. Они просто включают в свой портфель разные бумаги и классы активов не думая о том, от каких конкретно рисков они защищаются.

Правильно диверсифицированный портфель напоминает собой стену, в которой каждый «камень» обточен и подогнан по размеру. Произвольно собранный портфель по факту предоставляет собой груду этих самых камней без какого-либо намека на форму.

Каких ошибок следует избегать:

  • набирать в портфель только акции или только облигации, оптимальное их соотношение 70 / 30 или, к примеру, 50 / 50;
  • приобретать бумаги компаний одной отрасли, например, нефтяной;
  • брать акции компаний-конкурентов в надежде, что если у одной будут успехи, то ее акции вырастут, а другой – упадут (на самом деле котировки акций больше зависят от ситуации во всей отрасли, чем от конкурентной борьбы, наглядный пример – современный российский ритейл);
  • приобретать бумаги в одной валюте или только одной страны.

Совет!

Не надо производить слишком широкую диверсификацию рисков, которая может снижать доходность без практической пользы. Оптимальным считается распределение капитала по 10-15 эмитентам – в таком портфеле удается снизить риски до 90%. При добавлении активов изменение кривой риска практически не происходит. Добавлять в портфель большее число активов имеет смысл только для увеличения потенциальной доходности, а не для уменьшения рисков.

Виды диверсификации

Традиционно диверсификация подразделяется на три вида:

  • связанная;
  • несвязанная;
  • комбинированная.

Связанная диверсификация подразумевает расширение деятельности предприятия за счет выпуска нового товара, который так или иначе связан с основным видом продукции, на котором оно специализируется. Для этого у компании уже имеются производственные мощности, поэтому не надо тратиться на освоение новых технологий.

В свою очередь связанная диверсификация подразделяется на:

  • горизонтальную;
  • вертикальную.

В случае горизонтальной диверсификации новый вид товара не предназначен для достижения основных целей предприятия. Однако для его производства используется имеющаяся технология. При диверсификации вертикальной новый товар предназначен либо для помощи в изготовлении основного вида продукции, либо  для производства дополнительного товара используется основной.

При несвязанной диверсификации расширение производства происходит путем привлечения собственных средств. В этом случае новый товар не является связанным с основным направлением деятельности компании. В реальной жизни это выглядит следующим образом. На технологической базе старого производства образуется новое, или же товары выпускаются с нуля.

Комбинированный вид диверсификации является самым распространенным. Для его осуществления существуют два способа:

  • создание портфеля активов. Они должны взаимодействовать с направлениями деятельности предприятия, относясь при этом к несвязанному и связанному видам;
  • разделение ресурсов и рычагов между отдельными направлениями. Последние развиваются на основе принципов связанной диверсификации.

Классификация диверсифицируемых рисков

Диверсифицируемый риск — это несистематическая, непредсказуемая угроза бизнесу или капиталу, возникающая вследствие неравномерной работы рынка, преодолеть которую можно с помощью диверсификации.

В экономической науке существует несколько подходов к классификации рисков. Основными критериями выступают время и характер возникновения, последствия, сфера проявления и характер учёта. Диверсификация помогает преодолеть большинство из них:

  1. Коммерческие (общеэкономические) — неблагоприятное положение на рынке, кризисы, банкротства.
  2. Производственные — связаны с невыполнением предприятием планов по производству в связи с самыми разными обстоятельствами (срыв поставок, поломка оборудования). Наличия запасного направления производства позволяет сократить убытки и продолжать работу.
  3. Финансовые — например, в случае банкротства банка, возврат средств вкладчикам всегда происходит болезненно и значительно дольше, чем хотелось бы. Наличие альтернативного счёта позволяет фирме не останавливать работу, осуществляя оплату счетов и закупку необходимого сырья.
  4. Политические — например, закрытие границ или прекращение торговых отношений с какой-либо страной может нанести сильный удар по бизнесмену, если он каким-то образом связан с ней. Наличие альтернативного варианта поставок, найденного заранее, обеспечит стабильную работу без убытков.

Важность диверсификации рисков

Заработать на инвестициях в интернете можно только в том случае, если качественно распределять свой портфель между инвестиционными компаниями.

В первую очередь нужно понимать, что это не банк, и деньги там ничем не застрахованы. В случае отказа компании выполнять свои обязательства, вернуть вложения будет практически невозможно (в большинстве случаев вообще невозможно).

Поэтому вложения должны быть пропорционально распределены между компаниями. Конечно же можно выделять равные суммы для каждого проекта, но самым лучшим способом качественной диверсификации будет установление верхней и нижней границы на одну компанию.

Таким образом более перспективному проекту выделяется большая сумма, менее перспективному, соответственно меньшая. Это с одной стороны позволит минимизировать убытки, а с другой не упустить компанию, которая с первого взгляда кажется не очень привлекательной, но потом выстреливает. 

Диверсификация рисков в памм инвестировании.

В ПАММ инвестировании у Вас должно быть два направления диверсификации:

  1. Диверсификация в разные финансовые компании;
  2. Диверсификация в разные ПАММ счета.

В первом случае Вы вкладывать деньги в разные конторы и не ограничивать себя работой только с одним форекс брокером. Как выбрать ПАММ брокера описано тут.

Это так называемая диверсификация нефинансовых рисков. То есть здесь больше политические и риски мошенничества, которые могут выразиться в том, что компания перестанет выплачивать деньги или вообще прекратит свое существование.

Такие риски случаются довольно редко, но имеют катастрофические последствия, при которых возможна потеря всех сбережений, в случае если вы пренебрегли правилом диверсификации.

Во втором случае, для уменьшения рисков, средства необходимо правильно распределить между разными управляющими. Таким образом, даже если один из трейдеров покажет убыток, другие его перекроют, и вы не потеряете свои сбережения.

Кроме того, что деньги нужно распределять между разными управляющими, вопрос выбора управляющих тоже остается достаточно важным. Для облегчения выбора ПАММ счетов мы написали серию статей по вложению денег в памм счета, в котором описали всю необходимую для заработка теорию. При этом, мы попытались максимально учесть все возможные риски инвестирования, при этом, не особо жертвуя уровнем потенциального дохода.

Также рекомендуем Вам почитать об основных критериях, на которые стоит обращать внимание при выборе ПАММ счета. Это позволит Вам избежать многих ошибок, которые совершают начинающие неопытные инвесторы

Таким образом, диверсификация рисков в памм инвестировании позволит Вам существенно ограничить уровень потенциальных убытков и защитит вложенные деньги.

ПАММ индексы позиционируются в основном как источник защиты от рисков. Это, по сути, также является одним из инструментов диверсификации рисков. Мы не будем здесь подробно останавливаться на памм индексах, обо всем вы сможете почитать на странице ПАММ индексы PrivateFX.

Скажем лишь, что этим инструментом стоит пользоваться, если вы располагаете небольшой суммой денег и хотите иметь в своем портфеле ПАММ счета, порог входа которых больше чем Вы можете себе позволить. В тоже время, если Вы располагаете достаточной суммой денег, по сути, распределяя средства между разными управляющими, вы создаете свой собственный индекс, который может оказаться более прибыльный, чем те, которые предлагают ПАММ брокеры.

Диверсификация рисков в разные финансовые инструменты.

На сегодняшний день рынок инвестирования располагает достаточно большим разнообразием. Даже если Ваш инвестиционный инструмент приносит существенно больший доход, чем те, в которые Вы потенциально можете вкладывать деньги, не стоит на нем зацикливаться.

Для того чтоб иметь портфель в котором риски будут сведены к минимуму, при этом уровень доходности будет оставаться достаточно высоки, нужно вкладывать деньги в различные проекты.

Кроме этого, даже низкодоходные банковские депозиты, не просто могут, а должны присутствовать в инвестиционном портфеле. Они будут выступать своеобразной подушкой безопасности, и на эти деньги вы всегда можете рассчитывать.

Таким образом, если учитывать диверсификацию рисков при составлении инвестиционного портфеля, вы будете получать достаточно высокий уровень дохода, при этом риски будут находиться под контролем. 


Подпишись на новости блога в TELEGRAMM
будь всегда вкурсе последних событий мира инвестиций

Разновидности рисков в инвестировании

Кроме того, существует и другая классификация инвестиционных рисков, о которой мы поговорим ниже. Разделяют государственные и экономические риски сегмента, отрасли или отдельной компании. Государственные риски обусловлены возможным изменением нормативно-правовой базы и, соответственно, климата для ведения предпринимательской деятельности. Существует вероятность проведения национализации отдельных предприятий.

Одними из основных рисков в инвестировании являются экономические угрозы. Они могут зависеть от соответствующей конъюнктуры, глобальных или локальных финансовых кризисов и рецессии. Риски сегмента инструмента инвестирования представляют собой угрозы, характерные для той отрасли народного хозяйства, в которую была вложена часть средств. В качестве примера можно привести рынок недвижимости в процессе кризиса, на котором фиксируется снижением стоимости квартир, домов, офисов и других объектов. Другим примером являются акции, цена на которые может обвалиться во время биржевого кризиса. В управлении рисками диверсификация собственных вложений играет определяющую роль. Рассмотрим еще несколько примеров.

Рисками отраслей являются угрозы, которые могут проявиться при падении спроса на какой-либо товар. Например, инвестор приобрел акции нефтеперерабатывающего предприятия, а мировая стоимость «черного золота» обвалилась. В данном случае цена акций купленного предприятия на бирже уменьшится. Риски отдельной организации представляют собой возможность банкротства, снижения объемов производства и доли на рынке, а также других кризисных явлений в отдельно взятой компании.

Виды диверсификаций

Всего существует 5 видов\способов диверсификации рисков инвестиционного портфеля: валютная диверсификация, институциональная диверсификация, инструментальная диверсификация, транзитная диверсификация и видовая диверсификация.

валютная диверсификация

Заключается в использовании и хранении денег в разных валютах. Те, кто торгует на валютном рынке FOREX, знают, что чаще всего сделки совершаются с курсом доллара США, и на счетах трейдеров, как правило, средства хранятся именно в этой валюте. А значит, если вдруг с долларом что-то произойдет, то, несмотря на инструментальную диверсификацию, портфель понесёт значительные убытки. Например, сейчас существует теоретическая возможность технического дефолта в США, про это я уже писал в отчете Инвестиции для частных лиц. Валютная диверсификация инвестиционного портфеля подразумевает инвестирование с использованием разных валют, например часть в долларах, часть в евро, часть в швейцарских франках или золоте и т.д.;

инструментальная диверсификация

Заключается в распределении капитала по нескольким видам активов. Например, если ваш инвестиционный портфель включает ПАММ-счета, инвестиции в стартапы и коммерческую недвижимость, то можно сказать, что инструментальная диверсификация у вас реализована.

институциональная диверсификация

Заключается в распределении инвестиционного портфеля между различными организациями. К примеру, у вас могут быть открыты разные ПАММ-счета в нескольких видах валют, но в одной компании. Это значит, что вы полностью от нее зависите, и если вдруг возникнут проблемы, то вы не только не сможете получить прибыль, но и не вернете своих собственных денег.

транзитная диверсификация

Транзитная диверсификация подразумевает использование разных способов вывода инвестиционных прибылей. Не так давно на Украине МинДоходов провело обыск в офисе украинского представителя webmoney, с тех пор официально вывод WMU остановлен на неизвестный срок. На самом деле ни один способ вывода прибыли не застрахован от такой участи, а потому стоит предусмотреть несколько запасных путей вывода средств.

видовая диверсификация

Видовая диверсификация инвестиционного портфеля заключается в распределении капитала между различными областями деятельности. Даже если торговля и инвестирование на Forex является для вас самым понятным и любимым видом инвестирования, не стоит держать весь капитал только там. Ведь на сегодняшний день нет сто процентных гарантий того, что вдруг в России\Украине\др. стране мира торговля валютой не окажется вне закона. Вкладывайте средства в разные виды бизнеса, акции, недвижимость и убытки будут вам не страшны.

Диверсификация между акциями и облигациями

Акции и облигации входят в число старейших финансовых инструментов, использующихся на фондовом рынке. Согласно классическим законам диверсификации, средства между данными инструментами нужно распределять в определенных пропорциях, которые зависят от риск-профиля конкретного инвестора.

Облигации считаются более консервативными вложениями. Их котировки незначительно меняются со временем. Облигации можно относительно быстро реализовать при необходимости, практически не потеряв в их стоимости.

А вот акции являются более агрессивной частью портфеля. Эти бумаги отличаются высокой волатильностью, поэтому их котировки нередко колеблются в весьма широких диапазонах. Впрочем, на долгосрочных периодах акции обычно неплохо растут и оказываются более доходными, чем облигации.

Соотношения в количестве акций и облигаций в портфеле может быть разным: 50/50, 40/60, 30/70 или другое. Все зависит от особенностей менталитета инвестора и выбранной им стратегии. Чем более консервативен подход к инвестированию, тем большую долю в портфеле занимают облигации.

Приведем одно распространенное (но совершенно не обязательное) правило в качестве примера. Согласно этому подходу, доля облигаций должна равняться возрасту инвестора. Тогда у 25-летнего человека в портфеле будет 75% акций и лишь 25% облигаций. Эта достаточно рискованная стратегия подходит для молодого человека, у которого впереди довольно много времени. А вот у 60-летнего инвестора при выборе описанной стратегии в портфеле будет 60% облигаций, и всего 40% акций. Такое распределение является консервативным, что вполне естественно для человека в почтенном возрасте. Ведь риск в этом случае нужно свести к минимальным значениям.

Существует еще один похожий «возрастной» подход с более агрессивной и рискованной стратегией. Здесь доля акций рассчитывается по формуле «120 минус возраст инвестора». У 25-летнего человека в таком случае в портфеле будет лишь 5% облигаций, зато 95% акций. А у 60-летнего — 60% акций и 40% облигаций.

Зачем нужна диверсификация

Ключевая роль процесса диверсификации заключается в снижении рисков потери денежных средств и сохранении стабильного дохода. Менее очевидным применением диверсификации служит изучение перспективных финансовых инструментов.

Начинающие инвесторы, распределяя капитал между основными инструментами, практически всегда пробуют вложить часть средств в новые, ранее неизученные, активы. Правильный выбор перспективных ценных бумаг поможет серьезно увеличить первоначальные капитал

Наиболее грамотным вариантом распределения денежных средств выступает:

  • вложение части капитала в бизнес, недвижимость или ценные бумаги;
  • распределение части средств между акциями, облигациями или опционами;
  • покупка акций организаций из различных промышленных отраслей.

Выполнение денежных вложений по алгоритму выше позволяет оставаться на плаву длительное время. Если один из финансовых инструментов перестанет давать доход, то остальные инвестиции не дадут потерять капитал.

Диверсификация что это такое, как и зачем это делают

Что такое диверсификация объясню на бытовом примере простыми словами. Родители, стремясь к тому, чтобы их ребенок был развит разносторонне, прикладывают массу усилий.

Они записывают сына или дочку в спортивную секцию, чтобы ребенок рос физически активным. Оплачивают занятия с репетиторами, чтобы чадо получило максимум знаний. Водят в музыкальную школу, чтобы ребенок приобщился к искусству. Перечислять можно бесконечно.

Иными словами, родители инвестируют деньги в будущее своего ребенка. И делают это не в одном направлении (допустим, «упираясь» на занятия хоккеем), а выбирают несколько путей, уверенные в том, что заложенные навыки непременно принесут свои дивиденды в будущем. Это и называется диверсификация.

Еще один простой пример: Иванов и Петров решили вложить свои равноценные денежные сбережения в акции, приобретя их на бирже. Иванов выбрал акции одной компании, а Петров прикупил акции трех компаний.

Исходя из теории вероятностей, Петров (в сравнении с Ивановым) минимизировал свои риски убытка ровно в три раза. То есть Петров диверсифицировал свои инвестиции, распределив их согласно народной мудрости о том, что нельзя класть все яйца в одну корзину.

Само слово произошло от латинского «diversus» (разное) и «facere» (делать). Складываем слова, получаем «делать разное», т.е. в буквальном смысле: расширять ассортимент выпускаемой продукции, увеличивать рынок сбыта, запускать новые производства, инвестировать сразу в несколько видов бизнеса и т. д.

Основные цели диверсификации и способы достижения

Чего она позволяет добиться:

  1. получить экономическую выгоду;
  2. предотвратить спад производства и (или) банкротство;
  3. сохранить активы даже в кризисный период.

Что может быть диверсифицировано

Диверсификация помогает оптимизировать любое направление коммерческой деятельности. Проанализируем применение этого инструмента в некоторых сферах немного подробней.

Формы диверсификаций

Диверсификация инвестиционных рисков должна проводиться при помощи создания портфеля, содержащего в себе активы, которые в разной степени являются одновременно надежными, доходными и ликвидными в будущем. Нужно, чтобы портфель содержал различные виды инвестиционных инструментов. Кроме того, не следует включать в портфель только одну сферу, например, давать предпочтение лишь акциям и облигациям, так как при таком составе он будет более подвержен биржевым рискам. А портфель, который содержит, например и валюту, и недвижимость, и драгоценные металлы, будет в меньшей степени подвержен рискам, так как он включает различные не смежные области инвестиций.

Положительную корреляцию имеют те активы, цены которых обычно меняются в одном и том же направлении. Диверсификация ставит перед собой задачу отобрать такие инструменты, которые будут иметь наименьший уровень корреляции. Это делается для того, чтобы при падении цены на один из выбранных инструментов, была вероятность, что на второй инструмент будет показана положительная динамика.

Результаты аналитических исследований показывают, что портфель, содержащий от 7 до 9 акций, устраняет более 75 % риска, а тот портфель, содержащий от 12 до 18 акций, уже защищает от 95 % риска. Таким образом, портфель с высшим уровнем диверсификации подвержен только лишь рискам рыночного характера, так как от них нельзя полностью избавиться.

Чаще всего трейдеры стремятся к получению максимально возможной прибыли во время создания новых торговых стратегий. Но зачастую наиболее важным является не повышение процента прибыльности, а максимальное сокращение возможных рисков, которые выражены в размере допустимой просадки. Надежным способом, с помощью которого можно оценить эффективность определенной торговой стратегии, является расчет отношения уровня доходности по отношению к просадке системы, максимальной за выбранный период времени. Это носит название фактора восстановления. Например, при доходности системы в 45 % в год, максимальной просадка оказалась в 15 %, значит 3 равен фактор восстановления.

При сравнении двух систем, которые имеют разные значения доходности и просадки, по расчетам лучшей окажется система, которая будет иметь высший фактор восстановления. Среди двух систем с доходом и просадкой: 30%/5% и 100%/40% соответственно, лучшей будет первая система.

С помощью диверсификации, возможно сокращение рисков по портфелю в целом, для этого следует выбрать не только одну стратегию, а использовать целый ряд стратегий, между которыми будет разделен ваш капитал. В такой ситуации, при просадке одной торговой стратегии, совсем не обязательно будет просадка у остальных, что сохранит ваши вложения от сокращений.

Если вы будете использовать системы, которые достаточно независимы между собой, например, когда используются отличные друг от друга торговые стратегии и различные инструменты торговли, то уменьшение эквити первой торговой системы будет успешно компенсировано повышением эквити второй или третьей системы. Отсюда следует, что чем большая независимость будет между выбранными вами торговыми системами и инструментами, тем прозрачнее становится суммарный риск по портфелю.

В теории, если вы соберете в портфеле очень большое количество стратегий и торговых инструментов, то тогда возможно будет получить максимально маленький риск и почти безграничную эффективность. На практике же такая ситуация напрямую будет конфликтовать с корреляциями разных стратегий и инструментов.

При диверсификации торговых рисков возможны следующие направления для уменьшения рисков:

  • диверсификация торговых стратегий
  • диверсификация параметров торговых стратегий
  • диверсификация торговых инструментов
  • диверсификация рынков

Что такое диверсификация инвестиционных рисков

Диверсификация рисков — это принятие инвестором мер, направленных на минимизацию возможных убытков. Данные меры заключаются в распределении инвестиционного капитала по разным инвестиционным проектам, чтобы в случае непредвиденного закрытия одного из них, Вы вышли в плюс за счет прибыли от других. Данное распределение должно проводится не от балды. Необходимо провести глубокий анализ, и взвесить все за и против, чтобы в итоге Ваш инвестиционный портфель был максимально эффективным.

Очень часто новички, увидев какой-то прибыльный инвестиционный интернет-проект, всецело доверяют ему полностью весь свой инвестиционный капитал, не задумываясь о возможных последствиях. Они видят хайп с крутым сайтом, долгосрочным маркетингом, с регистрацией на оффшорах и  попадают в своеобразную психологическую ловушку, а если еще и хайп развивается на земле, открывает кучу офисов и представительств, то многие начинают считать, что этот проект сверхнадежный, и что рисков практически никаких нет. Такие обстоятельства полностью лишают довольно большое количество новичков инвестиционной бдительности, и они несут деньги в такие проекты, как к себе домой.

Результат в таких случаях один — полная потеря своего капитала. В редких случаях может повезти, и Вы останетесь в прибыли. Но в инвестициях мы не можем полагаться на везение, тут надо думать головой. На какой бы Вы инвестиционные проект не наткнулись, в первую очередь необходимо помнить о рисках, и не в коем случае не инвестировать все свои деньги исключительно в один проект. Слово диверсификация должно быть у Вас в голове по жизни, а не только при работе с хайпами. Даже если Вы захотите положить свои деньги на банковский депозит, не делайте это всем имеющимся у Вас инвестиционным капиталом. Расфасовывайте свои деньги по разным инвестиционным инструментам, и по разным проектам в рамках этих инструментов.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: