Как заработать на валютных облигациях

Как посчитать доход по облигациям

Среди обращающихся сегодня на бирже облигаций большую часть занимают процентные (или купонные) облигации. Их размещают по близкой к номиналу цене. В принципе, цена может быть как ниже, так и выше номинала, здесь важны текущие рыночные условия. Однако, во время обращения такой облигации предусмотрена периодическая выплата кредитору процентов, которые называют купоном. Обычно их выплачивают раз в квартал. Именно этому процессу обязано своим появлением выражение «стричь купоны», обозначающее первоначально отрезание от облигации купона, дающего право на получение процентов. Разумеется, сегодня никакой «стрижки» не производится, так как обращение облигаций происходит в электронном виде. Однако, раз в три или четыре месяца кредитор получает по своим облигациям проценты за использование своих денег. Это получение процентов и называют купоном (купонным доходом).

Во время работы на рынке облигаций, вы можете столкнуться с понятием «накопленный купонный доход». НКД является частью купонного процентного дохода по облигации, которую рассчитывают пропорционально количеству дней, прошедших после выпуска купонной облигации или выплаты предыдущего купонного дохода.

Перечисление НКД сходно с дивидендами по акциям: сумму добавляют к свободным денежным средствам на брокерском счете. Однако, если цена акции сразу снижается примерно на размер выплаченных дивидендов, то основная цена облигации в день выплаты купона не изменяется (при своевременном переводе средств и не допущении технического дефолта). Изменение касается лишь купонного дохода, который будет обнулен, что ведет к уменьшению общей конечной цены облигации.

Для начисления дохода и возврата номинальной стоимости облигации характерна простота и отсутствие необходимости участия непосредственно держателя облигации.

Когда наступает день погашения, облигация из вашего портфеля «пропадает». Через несколько дней ее номинальная стоимость вместе с накопленным доходом зачисляется на ваш брокерский счет. После этого вы сможете осуществить вывод полученных денег на свой банковский счет, или направить их на покупку других облигаций.

Характеристики облигаций

Отвечая на вопрос, как выбирать облигации, стоит подробнее разобрать главные характеристики этих бумаг:

Вам будет интересно:Нужен ли паспорт при обмене валюты в России?

  • Номинальная цена (например, одна тысяча рублей или долларов). Она же является выкупной стоимостью и устанавливается, как правило, эмитентом.
  • Рыночная стоимость обычно образуется на бирже в результате торга.
  • Срок обращения составляет семь лет. Речь идет о периоде, спустя который эмитент обязуется обратно выкупить свои бумаги за их номинальную цену.
  • Облигации характеризуются купонной доходностью, то есть размером регулярной выплаты владельцу бумаги.
  • Еще одной отличительной чертой является заработок к погашению (к примеру, семь процентов). Подразумевается общая сумма всей прибыли, которая демонстрирует, сколько в итоге будет получено денег.

Получается, приобретя облигацию и продержав ее в своем портфеле до момента погашения (обратной процедуры выкупа эмитентом), клиент вправе рассчитывать на годовую семипроцентную прибыль. Сюда же относятся и купонные выплаты.

Какие налоги платит владелец облигаций

Обязательный налог берется при получении прибыли от продажи долговых бумаг за счет роста курсовой стоимости. Если купили за 1000,продали за 1500. Чистая прибыль в 500 рублей подлежит налогообложению — 13% или 65 рублей.

Что касается купонного дохода,то в 2017 году налог на купонный доход был отменен для всех видов корпоративных облигаций,если он не превышает текущую ставку рефинансирования на 5 процентных пунктов. Вся полученная прибыль сверху — 35% налога.

Если облигация дает владельцу прибыль в размере 20% годовых при процентной ставке в 10%, то доходность в 15% не подлежит налогообложению. На оставшиеся 5% прибыли государство удерживает 35% налога. Следовательно,если ставка рефинансирования будет уменьшаться,то сумма налога может стать больше. Это правило действует для рублевых облигаций,выпущенных с 1 января 2017 года.

Облигации федерального займа(ОФЗ) на купонный доход налогом не облагаются,также как и ОФЗ-н.

Если вы работаете с российскими брокерами,то обязанность по удержанию и перечислению налогов в бюджет возлагается на них. Они все являются налоговыми агентами. Сами рассчитывают размер налогооблагаемой базы,исходя из совокупности полученных вами прибылей и убытков за расчетный период.

Вопрос рисков

На нашем рынке еще нет достаточного объема статистики, чтобы оценить риски дефолта эмитента из сегмента высокодоходных облигаций.

Мы можем только обратиться к истории американского рынка. А по данным коллег за океаном, доля дефолтов по облигациям эмитентов из категории high yield варьируется в пределах от 0,5% до 12% в год.

Максимальный результат около 12% был зафиксирован в 2009 году, когда после краха одного из крупнейших инвестиционных банков Lehman Brothers в стране разразился кризис доверия. Банки на всякий случай закрыли лимиты на большинство контрагентов. Рефинансировать банковские кредиты и облигационные выпуски стало просто невозможно. Однако после этого рекордного года и по сей день процент дефолтов не превышал 4% в год.

В последние годы этот показатель в США снижался вместе со ставками по высокодоходным облигациям. Денис Козлов считает, что российский рынок high yield повторяет историю американского.

«Если мы посмотрим на 70‑е годы в США, то при доходности американский казначейских облигаций на уровне 8%, high yield показывали доходность 16‑17%. То, что сейчас происходит с этим сегментом в России, в значительной степени повторяет ситуацию в США. Наши гособлигации показывают доходность около 7%, 16‑19% доходность по high yield»,— поясняет эксперт.

Стартовые суммы

Многим кажется, что для выхода на рынок облигаций нужно владеть огромными деньгами. Но это не так. Нередко облигации имеют номинал всего в тысячу рублей. Покупать можно всего по одной ценной бумаге. Это означает, что не нужно владеть миллионами, чтобы начать инвестировать в покупку облигаций.

Заключив сделку, предстоит выплатить комиссию бирже и брокеру. Но она составляет обычно не более 0,1 % с оборота. Это еще раз доказывает, что фондовый рынок доступен большинству людей, которые имеют даже немного свободных денег. Этого достаточно для старта. Конечно, больших доходов таким способом получить не удастся, но это позволит разобраться с фондовым рынком и понять, подходит ли именно вам такой способ инвестирования.

Начинающие инвесторы нередко боятся покупать облигации, считая, что банковские вклады надежнее, хоть и предлагают более низкий процент.

Как выбирать облигации

К какому бы классу ни относилась ценная бумага, нельзя полностью исключать риски отдельного эмитента. Для снижения этого риска стоит выбирать не отдельные облигации, а составлять сбалансированный инвестиционный портфель, в который должны входить все виды бумаг: государственные, муниципальные и корпоративные в определенной пропорции.

Мы рекомендуем облигации с фиксированным купоном. Оптимальный срок погашения: 3-5-7 лет, не более, ведь изменение ставки рефинансирования возможно и в сторону увеличения. В таком случае цена на длинные облигации будет падать быстрее, чем на короткие.

Популярные среди российских инвесторов паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации, не выплачивают дивиденды. Эти деньги уходят в стоимость пая. Но инвесторы чаще всего используют облигации как инструмент создания денежного потока, поэтому в нашей стране выгоднее покупать отдельные облигации, а не фонды.

Государственные облигации или облигации федерального займа ОФЗ

Эмитентом облигаций может выступать государство, муниципалитет, корпорация.

Государственные облигации выпускает Минфин. Такие ценные бумаги называют облигациями федерального займа (ОФЗ). Купить ценную бумагу может владелец инвестиционного или брокерского счета. Приобретение ОФЗ дает инвестору право на налоговые льготы по уплате НДФЛ.

Облигацией федерального займа принято называть бумагу, закрепляющую обязательства государства перед своими гражданами о выплате суммы покупки ценной бумаги и начисленного процента за время пользования её.

Почему с каждым днём привлекательность инвестиций в ОФЗ возрастает?

Практика показывает, что даже самые надёжные частные корпорации подвержены риску банкротства, что для инвесторов, вложившихся в такие компании, означает потерю дохода.

Являются ли облигации федерального займа безопасным видом вложения средств?

В настоящее время инвесторы опасаются, что ситуация с госдолгом США в 2018 году может повлиять на ситуацию на рынке. Поскольку треть ОФЗ принадлежит иностранным инвесторам, то из-за санкций иностранцы могут начать массово продавать облигации российским инвесторам, что снизит их стоимость. Действительно, номинальная стоимость облигаций может уменьшиться, но на ставку купонного дохода облигаций ситуация вряд ли повлияет.

В условиях неопределенности инвесторы часто ищут тихую гавань, место, где они смогут сохранить часть или весь свой капитал. Таким местом выступают консервативные инвестиционные инструменты, к которым относятся достаточное количество способов и направлений инвестирования. Инвестиции в государственные облигации считаются одним и наиболее надежных консервативных инструментов.

Доходность от вложений оговорена перед покупкой бумаги и гарантирована государственными обязательствами, что не может не дать уверенности инвестору. Но основными плюсами будут следующие:

  • хороший уровень ликвидности (рынок гособлигаций достаточно велик и показывает ежедневные хорошие объёмы торгов)
  • гибкий инвестиционный горизонт (инвестор самостоятельно может выбрать для себя срок погашения).

ОФЗ, выпускаемые министерством Российской Федерации являются купонными и это означает выплату начисленных процентов по бумаге в определенные интервалы времени (раз в квартал, раз в пол года и т.д.)

Основные виды купонного дохода по ОФЗ:

  • ОФЗ-ПК. бумага с переменной доходностью (выплаты ежегодные)
  • ОФЗ-ФД. бумага с фиксированной доходностью (ежеквартальные выплаты)
  • ОФЗ-АД. бумага с погашением основного долго частями
  • ОФЗ-ПД. бумага с постоянным доходом (ежегодные выплаты)
  • ОФЗ-ИН. бумага с индексируемой номинальной стоимостью (раз в месяц номинальная стоимость бумага пересчитывается исходя из текущего индекса потребительских цен)
  • ОФЗ-Н. бумага для физических лиц (выпуск начался в 2017 году, выплата дохода раз в пол года).

На сегодняшний день инвестиции в государственные облигации показывают доходность превышающую прибыль от вложения в банковский депозит.

Для того чтобы начать подобную инвестиционную деятельность необходимо открыть инвестиционный счёт либо передать капитал в доверительное управление какой-нибудь управляющей компании.

  • доходность от 8 до 12 годовых
  • минимальные уровни риска (регулируются кредитным рейтингом страны)
  • широкий диапазон инвестиционного горизонта (от нескольких месяцев до 30 лет)
  • стартовый капитал от 1000 рублей
  • возможность возврата НДФЛ в размере 13 % от суммы, зачисленной на инвестиционный счёт в отчётном периоде (не более 400 тыс. рублей в год)

Инвестиции в муниципальные облигации тоже самое что вложения в гос бумаги. Разница лишь в том, что вы покупаете бумагу, выпущенную не целой страной, а отдельным её муниципалитетом. Главный недостаток здесь это низкая ликвидность таких бумаг.

Инвестиции в корпоративные облигации интересны в первую очередь доходностью превышающей те же государственные, к примеру. Средняя доходность от 15 годовых. Их эмитентом становится сама компания и за счёт выпуска создаёт для себя дополнительный источник финансирования

Самое важное здесь это правильно выбрать эмитента. Инвесторы ориентируются на такой показатель как рейтинг надежности

Принцип инвестирования в иностранные облигации тот же, что и в отечественные, разница лишь в том, что их эмитентами выступают компании нерезиденты и доходность их совсем мизерная в районе 1 -2 годовых.

Преимущества облигаций

  1. Все операции совершаются в считанные секунды. Не нужно никуда ехать,заключать договора,вносить деньги. Выбрали несколько бумаг,купили не выходя из дома. Аналогично при продаже. Нужны срочно деньги — продали часть активов,средства вывели на банковский счет.

Широкий выбор. На рынке обращаются сотни долговых бумаг. Для себя можно найти подходящее. По доходности,надежности,сроку обращения.

Низкая стоимость. Цена 1 облигации составляет всего одну тысячу рублей. И получаемая прибыль не зависит от вложенной вами суммы. Купите вы на 10 тысяч,100 000 или на десятки миллионов — процент прибыли на вложенный капитал будет одинаковый. По банковским вкладам,для получения более высокого процента,нужна более весомая сумма.

Сохранение начисленных процентов. В любой момент можно продать облигации,без потери начисленной прибыли. Даже через неделю или 1-2 дня после покупки. Вам выплатят полностью весь причитающийся доход. В этом помогает накопленный купонный доход(НКД).

Покупая долгосрочные облигации(10-15 лет) — вы фиксируете прибыль по купонам на все это время. И если в дальнейшем процентная ставка в стране снижается,доходность банковских вкладов падает,то ваша прибыль остается неизменной.

В статье куда вложить деньги в 2019 году я рассказывала про инвестиционный портфель. Облигации могут составлять от 20% до 40% в вашем портфеле. Большинство из них конечно ОФЗ плюс корпоративные облигации крупных российских компаний.

Облигации — финансовый инструмент,который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Тем не менее эти риски ложатся исключительно на инвестора. Именно вы принимаете окончательное решение о покупке или продаже облигаций и несете за него ответственность.

Теперь вы знаете,что такое облигации и как на них заработать

Условия приобретения облигаций

Общий объем первой государственной эмиссии 2017 года составил 15 миллиардов рублей. Номинал 1 облигации — 1000 рублей, следовательно, для минимальной покупки потребуется инвестировать не менее 30 тысяч. У таких ценных бумаг есть несколько особенностей:

  1. Невозможность перепродажи третьим лицам. В отличие от обычных облигаций, ценные бумаги Мин Фина не допускается перепродавать на бирже.
  2. Возможность предъявления к выкупу в любой момент. Владелец может потребовать досрочно вернуть долг — в этом случае он потеряет только не выплаченный за остаток срока купонный доход.
  3. Растущая процентная ставка. Чем дольше ценные бумаги остаются на руках владельца, тем выше будет их прибыльность. Стартовая ставка равна 7,5%, вторая выплата — 8%, третья — 8,5% и т.д.
  4. Периодичность выплат — 2 раза в год.
  5. Продолжительность возврата — 3 года.

Средняя доходность облигации Мин Фина находится в районе 9% годовых, это существенно больше, чем средний доход по предлагаемым банковским вкладам. Из-за этого ОФЗ станут выгодным приобретением для широкого круга покупателей.

Как заработать на облигациях

Итак, первый параметр, на который рекомендуется обратить внимание – доходность

Здесь я хотел бы обратить внимание на тот факт, что облигации могут оказаться значительно выгоднее депозитов при сопоставимых сроках капиталовложений. Но здесь важно обратить внимание на вид облигации и эмитента

Поэтому перед покупкой облигаций стоит внимательно изучить компанию, в которую делаются инвестиции. Сегодня по многим эмитентам брокерами составляются кредитные рейтинги. Тревожным сигналом для инвестора должно стать то, что эмитент предлагает высокую доходность, а его кредитный рейтинг очень низкий.

Такой же стратегии стоит придерживаться и в случаях, когда вы выбираете между двумя или несколькими эмитентами. Кстати, в такой ситуации можно обратиться к стратегии диверсификации портфеля и выбрать несколько эмитентов для инвестиций. Застраховавшись менее рискованными облигациями, можно выделить часть капиталов для покупки

более рискованных. Но опять же, здесь каждый решает сам для себя, что лучше. К тому же, облигации для многих – это возможность диверсификации своих портфелей активов на других рынках. В некоторых ситуациях, инвестиции в облигации идут не столько с целью получения дохода, сколько с тем, чтобы переждать сложные времена в «тихой гавани».

Заработать на облигациях можно не только с точки зрения их доходности, но и спекулируя такими ценными бумагами. Долговые облигации торгуются на бирже, и вы сможете продать их в любой момент (конечно, если их стоимость не сотни миллионов долларов США)

Здесь важно то, насколько выгодной будет такая продажа. Если рыночная стоимость превышает номинал, такая сделка принесет прибыль

При этом важно провести расчет с учетом доходности и заглянуть в будущее. Если ожидается понижение ставок, а доходность по облигациям плавающая, возможно, лучшим решением будет все-таки избавиться от ценных бумаг заранее

С другой стороны, падение доходности может быть вызвано ростом спроса на облигации. Следовательно, можно будет ожидать роста их рыночной цены.

При высокой доходности, стоимость облигации обычно не высока. Кто-то, возможно, отказался бы от продажи

Но здесь важно учитывать также риски дефолта. Если они высоки, возможно, стоит задуматься о продажах

То же самое касается покупки облигаций на рынке

Важно научиться анализировать показатели доходности и рыночной стоимости и следить за происходящим на рынках и в мире. К примеру

Те же Трежерис имеют повышенный спрос в период кризисов, так как считаются наиболее безопасным инструментом для инвестиций. Здесь важно упомянуть один интересный факт.

Возможно, это связано с тем, что экономика и финансовая система США – это что-то вроде последней инстанции. Все понимают, что крах в США вызовет катастрофические последствия для всей мировой экономики. Когда же ситуация в экономике выравнивается, Казначейские облигации уже не так интересны.

Рекомендованные для вас статьи:

  • Что такое ОФЗ (Облигации Федерального Займа) в примерах
  • Платформа Trader Workstation
  • Иностранные облигации (Евробонды) — От покупки до налогов
  • Как торговать Облигациями на бирже — Черный список и стратегии
  • Маркет-мейкеры (кто это) — когда трейдеры бессильны

Еще один важный момент – с помощью облигаций можно диверсифицировать свои риски. Об этом мы уже говорили выше.

Какие факторы влияют на стоимость облигации

В целом, можно выделить три наиболее значимых момента:

  • Вероятность дефолта эмитента
  • Вероятность изменения процентной ставки
  • Время до погашения ценной бумаги

Почему одни облигации дают 1000% дохода, а другие всего лишь 10%? Более того, почему инвесторы продолжают вкладывать денежные средства в ценные бумаги со столь незначительной прибыльностью, собственно сейчас и попытаемся ответить на данные вопросы.

Во-первых, следует сказать о том, что при работе с облигациями имеет значение ключевой закон трейдинга – чем выше прибыль, тем больше риск. Соответственно, если эмитент предлагает сумасшедшую доходность, которая достигает 1000%, то это свидетельствует о высокой вероятности дефолта эмитента.

В том случае, если действующая процентная ставка составляет 10%, однако инвесторы ожидают увеличение этого показателя примерно на 2-3% в ближайшем будущем. Разумеется, что в этот момент покупать ценную бумагу бессмысленно, рациональней немного подождать и совершить торговую операцию непосредственно в тот момент, когда произойдет рост.

Срок погашения также непосредственным образом влияет на риск инвестирования в конкретную облигацию. Предположим, вкладчик приобрел ценную бумагу с 5-летним сроком погашения. Как вы понимаете, необычайно высока вероятность существенных изменений за столь значительный промежуток времени, которые вполне могут привести и к дефолту. Поэтому чем дальше погашение, тем выше риск.

Дюрация – еще очень важный параметр, который непосредственным образом влияет на отбор облигаций. Вычисляется этот показатель по специальной формуле, которая отображена выше.

Собственно вот мы и рассмотрели все ключевые аспекты, которые влияют в той или иной мере на прибыльность ценной бумаги. Естественно, данные моменты необходимо учитывать в ходе инвестирования в ценные бумаги.

Что такое облигация

Выражаясь простым языком, облигация – это долговая расписка. Компания привлекает средства в свой капитал, обещая инвесторам выплачивать определенный процент от номинала обязательств.

Например, если номинал облигации составляет 1000 рублей (самый популярный в России формат), а купон составляет 7,5%, то купонная доходность будет равна 75 рублей с одной ценной бумаги.

Для инвестора инвестиции средств в облигации чем-то похожи на помещение денег на депозит. В большинстве случае вам будет известен размер купонов (исключения составляют облигации с переменным купоном, зависящим от внешних индикаторов (уровня инфляции, ставка на межбанковском рынке кредитования и т.п.).

Для компании же выпуск облигаций эквивалентен получению кредита в банке. Только здесь в роли кредиторов выступают инвесторы.

Купон может выплачиваться с различной периодичностью:

  • ежеквартально;
  • раз в полгода;
  • раз в год.

Пока купон не выплачен, он как бы накапливается на облигации – он так и именуется: накопленный купонный доход (НКД). Прежний владелец облигации должен его получить, даже если продает ценную бумагу раньше срока. Поэтому новый обладатель актива должен выплатить НКД прежнему владельцу.

Поясню на примере. Выплата купона назначена на 1 января. Ставка – 10% при номинале в 1000 рублей, т.е. инвестор получает 100 рублей в виде купонного дохода. К 15 июню (половина года) размер накопленного (но еще не перечисленного инвестору) дохода будет равен 50 рублям. Если инвестор продает свою облигацию 15 июня, то покупатель перечисляет ему за нее не только номинал, но и НКД, т.е. не 1000 рублей, а 1050 рублей.

Это так называемая «грязная» доходность инвестиций в облигацию. Ее нужно учитывать при расчетах.

Новый владелец в день выплаты купона получит всю оговоренную в оферте сумму, т.е. покроет свои расходы. Прибыль с продажи облигации, очищеной от грязной доходности, будет называться «чистой».

Обычно именно чистую доходность указывают в торговых терминалах или при расчете доходности к погашению. Поэтому в вашем QUIK, скорее всего, будет показана цена облигации без НКД. Следовательно, в реальности со счета может списаться больше средств, чем вы рассчитывали.

Терминал Квик

Проверять размер НКД можно на специализированных сервисах типа rusbonds.ru или finanz.ru.

Что нужно знать

Тщательно изучив инвестиции в облигации, вы должны иметь представление о следующих вопросах, прежде чем приступать к реальной работе на бирже:

  • сравнение выгоды приобретения тех или иных инструментов;
  • умение находить данные, позволяющие рассчитать доходность операции и ее рискованность;
  • выбор окончательного варианта для вложения денег, основанного на расчетах с минимизированной погрешностью.

Чтобы стартовать успешно, нужно иметь представление об инструментах фондового рынка и методологиях, применяемых в наше время. Изучать их рекомендуется на примерах на практике – это помогает лучше осознать особенности работы

Обратите внимание, что покупка облигаций в наши дни – это популярная тема для различных образовательных программ. Можно сперва пройти такой курс, и лишь после этого приступать к работе

Здесь же можно узнать, дисконт облигации – это действительно выгодно или же чаще оказывается предложением с подвохом.

Какие бывают облигации

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность: до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).  

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность: 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Как считать доходность облигации

Доходность облигации складывается из нескольких факторов. Нужно учитывать:

  • накопленный купонный доход;
  • текущую цену облигации (она торгуется с дисконтом или выше номинальной стоимости).

Про «чистую» и «грязную» цены я уже писал. Грязная – это с НКД, чистая – без него. Правильнее рассчитывать доходность облигации по грязной цене, поскольку именно она будет списана с баланса инвестора.

Учитывая, что рыночная цена облигации тоже меняется, при погашении облигации по номиналу инвестор может получить как больше средств, так и меньше. Например, он купил бонд по 980 рублей, а получил по номиналу 1000 рублей – прибыль 20 рублей. Она суммируется к купонному доходу, чтобы высчитать итоговую прибыль. И, напротив, если облигация куплена за 1020 рублей, а погашена по номиналу, то инвестор теряет 20 рублей. Эту сумму ему нужно вычесть из купонных выплат, чтобы рассчитать, сколько он реально заработал.

Вручную всё это считать сложно – нужно учитывать коэффициент и применять сложные формулы. К тому же каждый день НКД растет, а котировки меняются. Поэтому проще воспользоваться готовыми сервисами, где уже все посчитано.

Так, на rusbonds.ru вся нужная информация находится на вкладке «Доходность» в карточке облигации.

Доходность Норникеля

Начинающему инвестору в облигации нужно обращать внимание на такие данные:

  • цена грязная – столько будет списано со счета при покупке выбранного бонда;
  • НКД;
  • доходность к погашению – столько годовых вы получите, если дождетесь, пока облигация будет погашена к сроку, с учетом всех купонных выплат;
  • текущая доходность – вычисляется с учетом НКД, котировок и купонов, сколько вы получите, если будете держать облигацию этот год, а затем продадите точно при таких же условиях;
  • доходность к оферте – иногда эмитент выставляет предложение погасить облигацию раньше срока, т.е. к определенной дате – это и называется офертой.

Правильное понимание доходности позволяет рассчитать эффективность вложения средств в облигации.

Ключевая процентная ставка

Как узнать, как изменится стоимость и доходность облигаций в будущем. Очень просто. Посмотрите на процентную ставку в стране. Ее изменение напрямую влияет на долговые бумаги. Исходя из предположения об изменении ставки можно спрогнозировать поведение цены на облигации.

У нас есть 3 варианта развития событий:

  1. Процентная ставка не изменится.
  2. Процентная ставка снизится.
  3. Будет расти.

По первому пункту все понятно. Нет изменений в экономике — все стабильно по облигациям.

Но как влияет ее изменение на долговые бумаги?

Когда эмитент выпускает новые облигации, он ориентируется на текущую процентную ставку.  Совокупная годовая доходность по купонам обычно немного выше. Например, процентная ставка 10, тогда выпускаются бумаги с доходностью 12% годовых. Доходность может быть и выше и ниже. Все зависит от надежности эмитента. Бумаги 3-го эшелона дают гораздо большую доходность (так называемая плата за риск). Более надежные (голубые фишки) — могут позволить себе выпускать облигации под меньший процент.

А теперь представьте, что процентная ставка снизилась в 2 раза — до 5%. Теперь, новые выпуски бумаг можно размещать уже не под 12% годовых, а под 6. Логично.

Но в тоже время на рынке обращаются ранее выпущенные облигации, дающие доходность в 2 раза больше — 12%. Естественно, все захотят покупать более доходные бумаги. Но дураков продавать их по старой цене нет. Поэтому, стоимость «более доходных» облигаций начинает возрастать до уровня, когда доходность на вложенный капитал составит аналогичные 6% годовых.

Мнение эксперта
Евгений Беляев
Юрист-консультант, финансовый эксперт

Спросить

Стоила бумага 1000 рублей и давала прибыль 12% годовых. После снижения процентной ставки ее стоимость возросла в 2 раза — до 2 000 рублей. Тогда ее доходность составит — 6% годовых.

Аналогичная, только противоположенная ситуация, произойдет при повышении ставки. Когда на рынок хлынут новые бумаги в более высокой доходностью, уже никто не захочет брать старые облигации, дающие низкую прибыль. И продавцы вынуждены будут снижать цены, чтобы уравновесить доходность своих бумаг в соответствии со средней по рынку.

Исходя их вышесказанного получаем следующее:

  1. При снижении процентной ставки — стоимость облигаций возрастает
  2. При увеличении — падает.

Сильное влияние на текущие цены оказывает длительность обращения бумаг. Цена по долгосрочным облигациям (со сроком погашения 10-15 лет) изменяется сильнее. Краткосрочные наименее подвержены влиянию.

Из вышеперечисленного вытекает 2 стратегии торговли:

Если есть предпосылки к снижению процентной ставки — покупаем долгосрочные облигации. Во-первых, вы получаете прибыль в виде роста стоимости

Во-вторых, зафиксируете текущую высокую доходность на долгие годы.
При тенденции к повышению ставки в стране — обращаем внимание на краткосрочные бумаги, с периодом обращения полгода-год. На таком коротком сроке — стоимость бумаг практически не меняется

После повышения ставки, на рынке будут выпущены более «прибыльные» бумаги, по сравнению с уже обращающимися.

Базовые сведения об акциях

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Акция – это ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на обладание долей в компании. Владение такой бумагой означает не только участие в управлении, но и разделение с компанией её прибылей и убытков. Цена акции и дивидендный доход напрямую зависят от успешности работы фирмы. В общем виде – чем выше предприятия, тем дороже его акции и тем больше оно может выплатить дивидендов. Однако справедливо и обратное: чем хуже дела у компании, тем меньше инвесторы хотят покупать её акции, и стоимость бумаг падает.

Напомню, акции делятся на два типа:

  • Обыкновенные – дают право голоса на собрании акционеров. По ним могут выплачиваться дивиденды, но по остаточному принципу.
  • Привилегированные – в отличие от обыкновенных акций, в большинстве случаев являются не голосующими, однако их держатели имеют привилегию в первоочередной выплате дивидендов. Кроме этого, владельцы привилегированных акций имеют приоритет выплаты при ликвидации компании.

Основной риск обладания акцией — это изменение её цены и уровня дивидендов. Возьмем для примера Газпром. Компания выпустила 22,127 млрд обыкновенных акций, цена каждой из них на день написания статьи составляет 229 рублей, что дает общую оценку стоимости госкомпании около 5 трлн рублей. При этом Газпром регулярно платит дивиденды раз в год. Цена акции колеблется в зависимости от ситуации внутри компании и внешнего информационного фона. Например, после утверждения последних больших дивидендов летом 2019 года эта бумага резко подорожала. Амплитуда изменения цены представляет собой риск: чем она больше, тем более сомнительным считается актив.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: