Электронная библиотека

Создание портфеля

Чтобы достичь правильного соотношения риска к прибыли для консервативного роста, вам необходимо тщательно взвесить портфель. Вы также должны распределить инвестиции по различным секторам и географическим объектам.

Далее вы найдете рекомендации по распределению портфеля для включения в него различных типов компаний из различных секторов. Помните, что компания может попадать в одну или несколько следующих категорий.

Распределение по размеру компаний

Компании с высокой рыночной капитализацией: 60% – 70%

Компании с высокой рыночной капитализацией, или так называемые голубые фишки, могут обладать меньшим потенциалом роста, чем компании с низкой и стартапы, но они обычно финансово устойчивы, регулярно выплачивают дивиденды и проверены бесчисленными экономическими циклами.

Таким образом, стоит оставить для таких компаний долю в 60-70% вашего портфеля.

Компании со средней рыночной капитализацией: 15-20%

Компании со средней рыночной капитализацией, могут составлять около 15-20% вашего портфеля. Эти типы компании предлагают лучший потенциал роста, чем компании с высокой рыночной капитализацией, но всё ещё достаточно стабильны.

Компании с низкой рыночной капитализацией: 10%

Эти компании сопряжены с высоким риском, но если вы окажитесь удачливы, они могут значительно превзойти широкий фондовой рынок и принести рост вашему портфелю.

Ценные и растущие компании

Растущие компании: 15%

Вы также должны создать смесь из различных классов акций. Как было определено раньше, необходимо одновременно иметь как ценные, так и растущие акции в вашем портфеле, так как они имеют тенденцию периодически оказываться в фаворитах рынка и попадать в немилость.

Ценные компании: 85%

Консервативные инвесторы, однако, стараются иметь большую пропорцию ценных (также известных как доходные) акций – обычно вплоть до 85% портфеля.

За эти акции выплачивают большие дивиденды, чем за растущие, и чаще всего это именно те голубые фишки, которые мы только что обсуждали.

Защищённые и цикличные компании

Защищенные компании: 60-70%

Консервативный портфель обычно содержит 60-70%, которые находятся в так называемых защищенных секторах. Это индустрии, товары и услуги которых обычно остаются предметами спроса даже в условиях экономического спада – например, предприятия коммунального обслуживания. Это означает, что стоимость их акций чаще всего остается стабильной даже в трудные времена.

Цикличные компании: 30-40%

Цикличные компании, однако, также должны быть представлены, занимая около 30-40%.

Цикличные акции – это которые обычно превосходят общий уровень фондового рынка при расширении экономики – например, акции банков – но также и сильнее страдают во время спада.

Инвестору, таким образом, необходимо будет особенно тщательно производить начальный анализ при выборе цикличных акций. Вы должны искать такие компании в подобных секторах, которые предлагают гораздо более стабильное прогнозы, чем их коллеги, или обладают достаточно устойчивыми балансовыми отчетами, чтобы справиться с продолжительным спадом.

Домашние и заграничные компании

Чаще всего безопаснее инвестировать в компании, которые размещены в вашем домашнем фондовом рынке, поскольку компании, размещенные за границей, подвергают инвесторов риску, связанному с валютой, и некоторые фондовые рынки – например, в развивающихся экономиках – более волатильны.

По этой причине большинство консервативных портфелей в основном состоят из акций, размещенных в той стране, откуда родом их составители.

Когда консервативные инвесторы все-таки покупают размещенные за границей акции, это обычно акции хорошо зарекомендовавших себя международных игроков с действительно большой рыночной долей и стабильным ростом – например, Coca Cola.

Составляем консервативный портфель

Начинающий инвестор может выбрать следующие пропорции инструментов для консервативного портфеля:

55% облигаций;
25% акций;
20% наличных денег.

Разберем подробнее каждый из них и подскажем, на что обратить внимание при выборе

55% — в облигации

Инвестиции в облигации – это займ государству или компании. Покупая облигацию, вы становитесь кредитором. Когда срок обращения такой ценной бумаги закончится, вы получите не только ее номинальную стоимость, но и установленные проценты.

Присмотритесь к бондам надежных государств. Оценивают надежность международные рейтинговые агентства. Крупнейшие – Moody’s, Standard & Poor’s (S&P), Fitch. Рейтинги, которые они выставляют государствам, публикуются на сайте tradingseconomics.com. Как вариант, можете 45% портфеля вложить в американские трежерис и еще 10% – в облигации других надежных государств.

При выборе облигаций обращайте внимание на финансовое состояние эмитента, его рейтинги, доходность, сроки до погашения. Слишком длинные облигации брать не стоит — ситуация в экономике может измениться, текущая доходность может оказаться недостаточной

Удобно фильтровать бонды в терминалах Thomson Reuters или Bloomberg.

25% — в акции

Акции — это покупка доли в компании. Можно самостоятельно отбирать акции или же купить долю в уже готовом диверсифицированном портфеле из акций. Называются такие портфели — Exchange Traded Funds (ETF).

Чем удобен ETF? Например, вы верите в электроэнергетику и решили инвестировать в компании этой отрасли. Можно найти их самостоятельно, выбрать подходящие и составить из них портфель. Однако одна акция такой компании может стоить несколько тысяч долларов, и с ограниченным бюджетом инвестировать в выбранные компании электроэнергетики не получится. Плюс на это может уйти много времени. Не забывайте также, что через некоторое время придется совершать обратную операцию — распродавать портфель, по одной избавляясь от ранее купленных инструментов. ETF решает все эти сложности.

Отбирать их удобнее всего на сайте etf.com. Первично отфильтруйте ETF по ликвидности, объему торгов и капитализации. Дальнейшие настройки зависят от ваших пожеланий.

20% — наличность

Никто не может точно угадать, когда на рынке появится хороший момент для входа. Он может наступить через месяц, год или два. Чтобы им воспользоваться, оставьте процентов 20 портфеля в наличности.

Наличку можно держать на:

балансе у брокера. Оперативность реагирования на сигналы рынка, не тратится время на перевод средств брокеру. Также у многих американских брокеров (их список) предусмотрена страховка средств клиентов Корпорацией по защите инвесторов в ценные бумаги (Securities Investor Protection Corporation). Бонусом некоторые брокеры начисляют проценты на остаток по счету — например, Interactive Brokers (1,68% на остаток).

вкладе в банке. Оперативность распоряжения деньгами, в банке их можно быстро снять. На территории РФ долларовый вклад можно открыть в дочке американского Ситибанка, евровый — в дочках итальянского ЮниКредита и австрийского Райффайзена. Если все-таки вы хотите счет в рублях, делайте это в Сбербанке или ВТБ. Почему так? Дело в надежности — Америка эмитирует доллары, Европа — евро, Россия — рубли. В случае каких-то проблем государство этого кредитного учреждения предоставит ему валютную своп-линию.

Выберите как минимум 15 акций

Профессионалы инвестиций расходятся в мнениях о том, каково оптимальное количество компаний в хорошо распределенном портфеле.

Двадцать лет назад десяти компаний считалось достаточно, если инвестор хотел гарантии, что при недостаточной успешности одного пакета акций его компенсирует другой.

Поскольку фондовые рынки стали более волатильными – и, таким образом, появился шанс серьезных падений в цене одной или нескольких компаний – сегодня обычно говорят о минимуме в 15 акций.

Качество, а не количество

Хоть портфели некоторых инвесторов и исключительно велики – вплоть до 200 различных акций – некоторые аналитики спорят, что преимущество от владения более 40 акциями для индивидуальных инвесторов минимально.

В этом случае, по их мнению, преимущество снижения риска от дополнительных акций практически нулевое.

Однако абсолютно все соглашаются с тем, что жизненно важно держать в портфеле хорошие акции

Распределение по различным компаниям

Так же, как и инвестиции в широкий спектр секторов помогают вам защитить портфель от неудач в одной области экономики, владение акциями широкого спектра компаний помогает защитить инвестиции от колебаний одной акции.

Даже если вы тщательно сбалансировали портфель, чтобы включить в него определенные доли определенных секторов бизнеса, возможно, что одна из компаний в индустрии внезапно окажется хуже ее коллег, как бы хорошо вы ни делали изначальный анализ. Иногда подобное ухудшение работы может длиться столько же, сколько существует ваш портфель.

Акции BP, к примеру, в марте 2007 торговались по чуть больше $60. К марту 2013 они упали до чуть более $40, что соответствует примерно 33% падения.

Ни один из инвесторов не мог предсказать разлив нефти в Макондо, который вызвал наибольший ущерб для акций BP. Факт, однако, остается фактом: инвестор, который купил акции BP в 2007 году для своего пятилетнего портфеля, мог столкнуться с большими убытками, если эта компания представляла больше 6-7% его портфеля.

Постановка задачи

Начнем с формулировки задачи. Допустим, мы оказались в ситуации, когда нам необходимо продать ценную бумагу.

Нам известна ее первоначальная стоимость (цена, по которой мы ее приобрели), но неизвестна цена продажи, а также размер дивидендов, которые мы рассчитываем получить за период обладания ценной бумагой.

Очевидно, эффективность продажи ценной бумаги будет столь же непредсказуема, как и любая случайная величина.

Обозначим ее Xt. Численное значение этой величины можно рассчитать по формуле:

Xt = (Pt+1Pt) / Pt, где

Pt – цена, по которой ценная бумага приобреталась в момент времени t,

Pt+1 – цена ценной бумаги, по которой она была реализована в момент времени t+1.

Ожидаемая эффективность финансовых вложений в ценную бумагу будет зависеть от параметра Xt.

Фактически речь идет о некоторой функции, представляющей собой математическое ожидание наступления события Xt.

Обозначим эту функцию значением m, причем m = U (X).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг: понятие и виды деятельности.

Профессиональные
участники рынка ценных бумаг

юридические лица, в том числе кредитные
организации, которые осуществляют
следующие виды деятельности: Брокерская
деятельность

— деятельность по совершению
гражданско-правовых сделок с ЦБ от имени
и за счет клиента на основании возмездных
договоров с клиентом. Брокер может
выступать андеррайтером (осуществлять
размещение ЦБ эмитента на первичном
рынке) Различают
2 вида брокерских договоров:

договор
поручение

– брокер выступает в качестве поверенного,
действует от имени, за счет и по поручению
клиента;
договор комиссии

– брокер действует в качестве комиссионера,
от своего имени, но за счет и по поручению
клиента.Особенностью
современных брокерских сделок является
совершение маржинальных сделок, при
которых брокер кредитует своего клиента
денежными средствами или ЦБ.

Дилерская
деятельность —
совершение
сделок купли-продажи цб от своего имени
и за свой счет путем публичного объявления
цен сделок с обязательством их исполнения
по объявленным ценам.Кроме цены
дилер имеет право объявить и иные
существенные условия сделки: мах (min)
количество торгуемых ЦБ по данным ценам,
срок в течение которого действуют
объявленные цены.
Деятельность по управлению ЦБ —
осуществление
ю.л. от своего имени за вознаграждение
в течение определенного срока
доверительного управления переданными
ему во владение и принадлежащими другому
лицу, в интересах этого лица или указанных
этим лицом третьих лиц: ЦБ, ден. средствами,
предназначенными для инвестирования
в ЦБ, денежными средствами и ЦБ, полученными
в процессе управления.

Клиринговая
деятельность —
это
деятельность по определению взаимных
обязательств (сбор, сверка, корректировка
информации по сделке с ЦБ и подготовка
бухгалтерских документов по ним) и их
зачету по поставкам ЦБ и расчетам по
ним. Депозитарная
деятельность —
оказание
услуг по хранению сертификатов ЦБ и
(или) учету и переходу прав на ЦБ.
Депозитарии выполняют по отношению к
цб функции аналогичные банка по отношению
к денежным средствам.

деятельность по
ведению реестра владельцев ценных бумаг
сбор,
фиксация, обработка, хранение и
предоставление данных, составляющих
систему ведения реестра владельцев ЦБ.

деятельность по
организации торговли на рынке ценных
бумаг —
предоставление
услуг непосредственно способствующих
заключению гражданско-правовых сделок
с ЦБ между участниками рцб.Допускается
совмещение
следующих видов деятельности
:
1. брокерская деятельность, дилерская
деятельность, деятельность по управлению
ценными бумагами, депозитарная
деятельность. 2. клиринговая деятельность
и депозитарная деятельность. 3. деятельность
по организации торговли и клиринговая
деятельность.

Физические лица,
работающие в организациях — профессиональных
участниках РЦБ, связанные с осуществлением
сделок с ценными бумагами, должны иметь
аттестат ФСФР, дающий им право заниматься
этим видом деятельности. Все виды
профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг осуществляются на основании
специального разрешения — лицензии,
выдаваемой федеральным органом
исполнительной власти по рынку ценных
бумаг или уполномоченными ею органами
на основании генеральной лицензии.
Органы, выдавшие лицензии, контролируют
деятельность профессиональных участников
рынка ценных бумаг и принимают решение
об отзыве выданной лицензии при нарушении
законодательства РФ о ценных бумагах.

Формирование портфеля и управление инвестициями

  1. Наличии и размере свободных денежных средств
  2. Оценке рыночной ситуации
  3. Целях инвестора.

Разберем каждый пункт подробнее.

От уровня средств зависит, что в принципе может позволить себе инвестор. Очевидно, что при сумме в 50 000 рублей выбор инвестора ограничен малым количеством консервативных инструментов. Зато на выбор предлагается много агрессивных портфелей, включая хайпы, доли в стартапах, фьючерсы, участие в тендерных закупках и тому подобные инициативы. Но при наличии малого количества средств инвестировать все деньги в агрессивный портфель неразумно.

Оптимизация портфеля в этом случае заключается в распределении части средств на консервативные инструменты, например, на микровклады, дргаметаллы, вклады в иностранные предприятия, ПИФы.

При наличии крупных стартовых сумм рассматриваются проекты, недвижимость, приобретение акций и облигаций. Но и в этом случае формирование портфеля должно опираться на расчеты и анализ планируемых инвестиционных проектов.

И вот тут важна оценка ситуации на рынке. В целом инвестор вообще не должен прекращать постоянно мониторить рынок и оценивать аналитику. Начинающему инвестору сделать это проблематично по двум причинам: недостает реальных знаний и не хватает времени оценивать глобальные массивы информации.

В этом случае инвесторы обращаются к посредникам (брокерам и инвестиционным управляющим, банковским структурам), которые за маржу осуществляют управление средствами.

  1. Управляющий обладает опытом формирования портфелей инвестиций, инвестору предлагается стратегия, которая позволит в нужный момент прекратить инвестирование, пересмотреть структуру активов, вложить средства в другие направления бизнеса или объекты.
  2. Часто инвестиционные структуры предлагают страховку.
  3. Брокеры и биржевые агенты часто предлагают безубыточные стратегии, когда при определенном падении доходности средства на счете просто замораживаются, чтобы не допустить просадки стоимости.

Разумеется, передать свои средства в управление не панацея и не гарант постоянного получения дохода. Но при отсутствии реальных навыков инвестирования это может спасти накопления.

Очень важно понимать, с какой целью вообще вкладываются средства. Иногда инвестору не столько важна прибыль, как другие выгоды от реализации проекта

Например, финансируется социальный проект, конечной целью которого станет помощь людям. Нематериальная выгода прослеживается и в государственных инвестиционных проектах. Измерить ее с помощью количественных показателей достаточно сложно, но проекты такого рода необходимы для общего экономического развития. Речь идет о посадке лесов, строительстве крупных учреждений и центров спорта, развитии социально-ориентированной инфраструктуры.

Если же целью является материальная выгода, то следует оценивать еще и личный интерес инвестора как в представленном сегменте инвестирования, так и в целом в жизни. Совершенно неразумно заниматься биржевыми инвестициями при отсутствии понимания процесса, интереса к нему и наличии множества страхов и опасений. Есть много других направлений, куда можно вложить деньги.

Сам принцип вложения денег ради денег не результативен. Все крупные инвесторы, достигшие колоссальных результатов, подчеркивают, что интерес и цель должны стоять впереди денег, а не наоборот. Только тогда инвестор будет с увлечением, активностью осваивать новую для себя нишу и сумеет работать со своими эмоциями и настроем

А в области инвестирования, особенно при выборе агрессивных стратегий это очень важно

Кроме того, цель инвестора — заработать и потратить или реинвестировать средства? Если второе, то нужен четкий и подробный бизнес-план, который позволит анализировать уровень потенциальной прибыли, рентабельность инвестиций, строить планы на основе расчетов.

Окей, гугл, как это делать

Диверсифицировать риски — значит распределить инвестиции внутри портфеля в разные рынки, отрасли, инструменты. Цель — максимально снизить их зависимость друг от друга. Зависимость в финансовой теории называется «корреляция». Простыми словами — это то, насколько равно- или разнонаправленно двигаются цены на выбранные активы в зависимости от ситуации на рынках.

Почему важно составлять портфель из некоррелируемых инструментов, поясним на примерах. Когда снижаются цены на нефть, падают и акции нефтяных компаний, потому что у них положительная корреляция и схожие отраслевые риски

Если ваш портфель состоит только из нефтяных активов, то в этой ситуации он просядет. Чтобы уменьшить просадку, в портфель добавляют другие инструменты, которые менее подвержены ситуации на нефтяном рынке

Когда снижаются цены на нефть, падают и акции нефтяных компаний, потому что у них положительная корреляция и схожие отраслевые риски. Если ваш портфель состоит только из нефтяных активов, то в этой ситуации он просядет. Чтобы уменьшить просадку, в портфель добавляют другие инструменты, которые менее подвержены ситуации на нефтяном рынке.

Сотрудница энергетической компаний Enron вложила в ее акции все свои пенсионные сбережения. Женщина была уверена, что с такой успешной компанией ничего не произойдет. Позднее выяснилось, что фирма манипулировала своей отчетностью, и ее акции обесценились. А женщина потеряла не только работу, но и все свои накопления.

В идеальном мире диверсифицированный портфель включает в себя акции, облигации, металлы, валюты и криптовалюты, недвижимость. К сожалению, такой диверсификации достичь сложно и дорого, поэтому обычно портфель составляют из некоррелируемых акций, облигаций и валют.

Не вводите себя в заблуждение, что просадок можно полностью избежать, если провести достаточно эффективную диверсификацию. На рынок влияет огромное количество показателей, их все невозможно учесть. Просто помните о том, что не стоит класть все яйца в одну корзину.

Баланс между риском и доходностью

Любой инвестор при принятии решений учитывает два фактора: риск и доходность. При составлении консервативного портфеля основной упор делается на минимизацию потерь. В случае турбулентности на рынке позволительно уйти в минус примерно на 3%. Это тот уровень, к которому люди морально готовы, когда ставят своей целью сохранение накоплений.

Обратная сторона низких рисков – скромная доходность. В этой связи может возникнуть вопрос: а зачем тогда вообще инвестировать, ведь гораздо проще положить деньги на банковский депозит? Дело в том, что даже скромная инвестиционная доходность превышает банковскую. Риск, на который идут инвесторы, окупается.

Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги

Главными
параметрами при управлении портфелем,
которые необходимо определить менеджеру,
являются ожидаемая
доходность

и риск.
Формируя портфель, менеджер не может
точно определить будущую динамику его
доходности и риска, поэтому свой выбор
он строит на ожидаемых значениях. Данные
величины оцениваются на основе
статистических отчетов за предыдущие
периоды времени. Полученные оценки
менеджер может корректировать согласно
своим представлениям о развитии будущей
конъюнктуры.

Поскольку
портфель, формируемый инвестором,
состоит из набора различных ценных
бумаг, его доходность и риск будут
зависеть от доходности и риска каждой
отдельной ценной бумаги. Кроме того,
ожидаемая доходность портфеля зависит
от размера начального капитала,
инвестированного в конкретные ценные
бумаги.

Ожидаемая
доходность портфеля может быть вычислена
двумя способами.

1)
Основан на использовании стоимостей
на конец периода и заключается в
вычислении ожидаемой цены портфеля в
конце периода и уровня его доходности:
Кр
=
(
W1

W)
/
W

Кр
— ожидаемая доходность портфеля; W
— начальная стоимость портфеля; W1
ожидаемая
стоимость портфеля в конце периода.

2)
Построен на использовании ожидаемой
доходности ценных бумаг и включает
вычисление ожидаемой доходности портфеля
как средневзвешенной ожидаемых
доходностей ценных бумаг, входящих в
портфель.

Инвестор,
который желает получить наибольшую
возможную доходность, должен иметь
портфель, состоящий из одной ценной
бумаги, у которой ожидаемая доходность
наибольшая. Однако менеджер посоветует
инвестору диверсифицировать свой
портфель, т.е. включить в него несколько
ценных бумаг, снижая тем самым риск.

Инвестиционный
риск портфеля определяется как
изменчивость доходности, которая
измеряется стандартным отклонением
(дисперсией)
распределения доходности портфеля.

Ожидаемый
риск портфеля представляет собой
сочетание стандартных отклонений
(дисперсий) входящих в него ценных бумаг.
Однако в отличие от ожидаемой доходности
риск портфеля не является обязательно
средневзвешенной величиной стандартных
отклонений (дисперсий) доходности ценных
бумаг. Дело в том, что различные ценные
бумаги могут по-разному реагировать на
изменение конъюнктуры рынка. В результате
стандартные отклонения (дисперсии)
доходности различных ценных бумаг в
ряде случаев будут гасить друг друга,
что приведет к снижению риска портфеля.
Риск портфеля зависит от того, в каком
направлении и в какой степени меняются
доходности входящих в него ценных бумаг
при изменении конъюнктуры рынка.

Для
определения взаимосвязи и направления
изменения доходностей ценных бумаг
используют показатель ковариации
и коэффициент
корреляции
.
Математическую взаимосвязь между двумя
ценными бумагами, вернее их доходностями,
в математической статистике называется
ковариацией,
которую можно представить в виде
произведения коэффициента корреляции
и стандартных отклонений.

Коэффициент
корреляции

является относительной мерой взаимосвязи
двух случайных величин (в нашем случае
случайными величинами являются
доходности).

Положительное
значение ковариации

свидетельствует, что доходность ценных
бумаг изменяется в одном направлении,
отрицательное — что в обратном. Нулевое
значение ковариации означает, что
взаимосвязь между доходностями активов
отсутствует.

Коэффициент
корреляции

меняется в пределах от -1 до +1. Положительное
значение коэффициента говорит о том,
что доходности ценных бумаг меняются
в одном направлении с изменением
конъюнктуры, отрицательное – что в
противоположном. При нулевом значении
коэффициента корреляции связь между
доходностями ценных бумаг отсутствует.
Существенное влияние на принятие
инвестиционных решений оказывает также
уровень инфляции.

Составляем консервативный портфель

Предлагаем следующие пропорции:

  • 55% – облигации;
  • 25% – акции;
  • 20% – денежные средства.

Внесем конкретику в каждый из пунктов.

55% – облигации

Вкладывая деньги в облигации, инвестор, по сути, дает в долг государству или компании. В результате он становится кредитором. После окончания срока обращения ценной бумаги инвестор получает ее номинал плюс проценты.

К инструментам с низким риском относятся бонды надежных государств. Оценку им дают международные рейтинговые агентства, среди которых на слуху Moody’s, S&P, Fitch. Выставляемые ими рейтинги публикуются на портале tradingseconomics.com. В качестве надежного варианта можно предложить следующее распределение: 45% – в американские трежерис, 10% – в бонды других государств со стабильно работающими экономиками.

При выборе облигаций желательно обращать внимание на платежный баланс эмитента, его рейтинги, а также на доходность и срок погашения бумаг. Слишком длинные облигации – сомнительный выбор, поскольку в перспективе могут появиться предложения с более высокой доходностью

Бонды удобно фильтровать в Thomson Reuters, Bloomberg и других известных терминалах.

25% – акции

Покупка акций – это приобретение доли компании. Можно выбрать такие ценные бумаги самостоятельно или купить долю в уже сформированном портфеле из акций (вложиться в ETF).

В чем преимущество ETF? К примеру, вы верите в «зеленую» энергетику и решили выбирать акции компаний этой сферы самостоятельно. Однако только за одну акцию приглянувшейся компании, возможно, придется заплатить несколько тысяч долларов. Отсюда трудности с вложением небольшого капитала. Также стоит учесть затраты времени. А еще через некоторое время нужно будет распродавать портфель, избавляясь по отдельности от ранее приобретенных акций. Вложение в ETF – безболезненное решение всех этих вопросов.

20% – денежные средства

У инвесторов всегда возникают сложности с выбором оптимального момента для входа в рынок. Ждать порой приходится месяцы и годы. Чтобы не мешкая воспользоваться подходящим моментом для инвестирования, имеет смысл порядка 20% держать на счете, с которого в любой момент можно перевести деньги.

Варианты размещения средств:

  1. На балансе у брокера. В этом случае удастся максимально оперативно отреагировать на изменение рыночной конъюнктуры, не нужно будет тратить время на перечисление денег брокеру. В США брокерские счета обычно застрахованы. На остаток средств могут начисляться проценты: к примеру, в случае размещения денег у Interactive Brokers на остаток будет капать 1,68%.
  2. На банковском вкладе. В России разместить средства в долларах предлагает, например, дочка американского Ситибанка, в евро – дочерние структуры ЮниКредита (Италия) и Райффайзенбанка (Австрия). Если все-таки предпочитаете рублевый вклад, надежнее всего его открывать в крупном госбанке, например, Сбербанке или ВТБ. Такой подход объясняется просто. В случае финансовых проблем ЦБ РФ предоставит столпам банковского сектора рублевую своп-линию. Точно так же из США помогут Ситибанку с долларами, а дочкам европейских банков – из Европы с евро.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Основным фактором, влияющим на стоимость инвестиций, является риск, а основным инструментом снижения риска является диверсификация рисков или распределение портфеля.

Суть диверсификации заключается в покупке активов в портфеле, в надежде, что возможное снижение стоимости некоторых из них будет компенсировано увеличением стоимости других.

Типы диверсификации:

  • количество (покупка акций различных компаний в портфеле – чем больше, тем лучше);
  • отрасль / сектор (покупка активов из различных отраслей экономики, например, акций банков, строительных компаний),
  • покупка активов из различных сегментов рынка (например, акции, облигации, недвижимость, акции инвестиционных фондов);
  • международный (покупка географически дифференцированных активов, например, акций разных стран);
  • покупка активов малых и крупных предприятий.

Инвестируя в различные финансовые инструменты инвестор распределяет риски. Если один актив принесет убыток, то прибыль по другому компенсирует эту потерю. Как результат, инвестор не потеряет в прибыль или потеряет меньше.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: