Виды валютных курсов

Понятие и виды валют

Говоря о валюте, подразумевается национальная, иностранная или любая другая денежная единица той или иной страны.

Классификация по режиму использования

Одним из критериев, по которому денежные единицы объединяются в отдельные группы, является возможность их конвертации между собой. Так можно выделить такие основные виды валюты:

  1. Конвертируемые.
    Обмен таких единиц на другие совершается без каких-либо ограничений. Это позволяет как резидентам, так и нерезидентам проводить широкий спектр торговых операций. Традиционно такими валютами считаются американский и канадский доллары, а также евро.
  2. Частично конвертируемые.
    На проведение финансовых операций с их участием устанавливаются определенные ограничения, и они касаются не только нерезидентов определенного государства. Частичная конвертация, по большей части, относится к валютам стран западноевропейского пространства.
  3. Замкнутые.
    Такие денежные единицы не поддаются конвертации, что означает возможность их использования только в пределах эмитирующего государства, при чем ограничения по операциям касаются и резидентов, и нерезидентов. Такие валюты можно найти в странах, которые позиционируются как развивающиеся.

Классификация по территории конвертации

Согласно этому критерию валютные средства делятся на:

  1. Национальные.
    Они выпускаются для того, чтобы использоваться, в первую очередь, гражданами страны, которая их эмитирует. Также денежные единицы определенного государства могут использоваться и за рубежом или же обмениваться на другие, если они свободно конвертируемы.
  2. Региональные.
    Их можно применять лишь в конкретном регионе, и они выступают в качестве дополнительной валюты к уже имеющейся национальной. Они котируются только в пределах региона использования.
  3. Коллективные.
    Это особый вид валютных средств, которые фигурируют в расчетах между несколькими странами. Они создаются для того, чтобы объединять экономические системы таких государств и обеспечить некую экономическую стабильность. Ярким примером можно назвать денежную единицу Европейского союза – евро.
  4. Частные.
    Эмитентами таких денежных единиц выступают некие частные субъекты, и ими являются электронные денежные средства, которые становятся все более популярными в международной финансовой системе.
  5. Иностранные.
    Это единица иностранного государства, которая эмитируется им и выпускается в оборот согласно его финансовой политике.

Помимо вышеуказанных классификаций, экономисты выделяют и другие виды иностранных валют: мягкие и твердые, мощные и слабые, резервные и клиринговые, на чем их список далеко не заканчивается.

Классификация и режимы валютных курсов

Таблица 1.

Классификация видов валютного курса

Критерий

Виды валютного курса

1. Способ фиксации

Плавающий

Фиксированный

Смешанный

2. Способ расчета

Паритетный

Фактический

3. Вид сделок

Срочных сделок

Спот-сделок

Своп-сделок

4. Способ установления

Официальный

Неофициальный

5. Отношение к паритету покупательной способности валют

Завышенный

Заниженный

Паритетный

6. Отношение к участникам сделки

Курс покупки

Курс продажи

Средний курс

7. По учету инфляции

Реальный

Номинальный

8. По способу продажи

Курс наличной продажи

Курс безналичной продажи

Оптовый курс обмена валют

Банкнотный

Основным органом валютного регулирования Российской Федерации является Центральный Банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях.

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы: — валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице); — валюты с большой гибкостью; — валюты с ограниченной гибкостью.

Режим фиксированного валютного курса

При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации понижения или ревальвации повышения). При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям режим множественности валютных курсов.

Режим «плавающего» или колеблющегося курса

Такой режим характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

Промежуточные варианты фиксированного валютного курса

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести: — режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.; — режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.

Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; — режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют.

Виды валют и их курсовая характеристика

Перед тем как рассматривать валютные курсы, необходимо уяснить, что такое валюта в принципе, знать ее характеристики и виды.

Итак, термин «валюта» имеет троякое понятие:

  • валютой называют денежную единицу конкретного государства;
  • валютой называют расчетные единицы и денежные средства иностранного государства;
  • валютой называют международные единицы расчета, к примеру, СДР или Евро.

Смотрите рисунок:

При заключении сделок валюты обозначаются программными ISO-кодами. Такие кода, состоят из трех заглавных букв, где: две первые из них обозначают государство, а третья непосредственно валюту этого государства. К примеру, USD – доллар США, CHF – швейцарский франк, GBP – английский фунт.

Так как основной задачей валютной системы, всегда было содействие в развитии международной торговли, то национальные валюты различных государств должны обладать как внутренней, так и внешней обратимостью. Другими словами, валюта страны должна иметь возможность конвертироваться в валюты иных государств.

Эта характеристика валюты определяет степень ее ликвидности на международном финансовом рынке, иначе сказать, конвертируемость характеризует ее качество. По степени их конвертируемости, валюты подразделяют на отдельные группы.

К первой группе валют, относятся свободно — конвертируемые валюты. Данная группа валют может без ограничений и свободно обмениваться на валюты любых иностранных государств.

Другими словами, свободно-конвертируемые валюты, имеют полную внутреннюю и внешнюю обратимость. Свободно-конвертируемую валюту используют как для проведения текущих операций (экспорт/импорт услуг и товаров), так и для тех операций, которые связаны с крупным движением капитала, к примеру, получение иностранных инвестиций или внешних кредитов.

Сегодня к самым распространенным свободно-конвертируемым валютам относятся:

  • $ США (обозначение: USD),
  • швейцарский франк (обозначение: CHF),
  • английский фунт (обозначение: GBF) и некоторые другие.

В следующую группу, входят частично конвертируемые валюты. К данной группе валют относятся национальные валюты государств, которые по определенным видам операций обмена, а также для резидентов применяют валютные ограничения. К примеру, российский рубль входит в группу частично конвертируемых валют.Третья группа — неконвертируемые или замкнутые валюты. К такой группе относятся те национальные валюты, которые могут функционировать исключительно в пределах определенного государства и обмену на иностранные валюты не подлежат. Распределением валют по данным группам занимается Международный фонд.

Помимо этого международная торговля использует валютные единицы, используемые исключительно для безналичного расчета. Данные валюты называются клиринговыми и используются только теми государствами, которые являются участниками платежного соглашения для осуществления взаимных расчетов при помощи клиринговых операций.

Еще в мировой экономике разделяют и такое понятие, как резервная валюта. К ней относятся денежно-кредитные средства экономически развитых государств, которые применяются при анализе мировых цен, и наконец в международных расчетах, преимущественно по внешнеторговым операциям.

На сегодняшний день основной (центральной) резервной валютой остается $ (USD). Эта роль за ним была закреплена на Бреттон — Вудской конференции, которая состоялась в 1944 году. На сегодняшний день большая доля международных расчетов заключается именно в долларах, по большинству товарных групп мировые цены фиксируются также в долларах, а вся мировая статистика выстроена исключительно на USD.

Что влияет на валютные курсы?

Что такое валютный курс

Начнем с понятия валютного курса. Курс валюты — это стоимость одной денежной единицы, выраженная в другой. В некоторых случаях валютный курс может выражаться в стоимости других активов (драгоценных металлов, ценных бумагах и их производных).

В курсе валют всегда участвуют две валюты (либо валюта и актив). Одна из них называется базовой, а другая — котируемой. Котируемая валюта — это та, в единицах которой выражается стоимость базовой. Если мы говорим о курсе валют в отдельно взятой стране, то ее национальная валюта будет выступать котируемой, а иностранные валюты или активы мирового спроса — базовыми. А на международном валютном рынке могут встречаться разные варианты сочетания базовых и котируемых валют: одна и та же валюта по отношению к разным другим валютам может выступать как базовой, так и котируемой.

В обозначении валютного курса используются т.н. валютные пары — дроби, в которых числителем выступает базовая валюта, а знаменателем — котируемая.

Валютный рынок и валютный курс. Виды валютных курсов, факторы, влияющие на валютный курс.

за 1,3925 долл. США. Такая форма характерна для Великобритании и ряда ее бывших доминионов, а также для внутреннего оборота США. Наконец, в банковской практике существуют так называемые кросс-курсы (перекрестные котировки) двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной денежной единицей для участника сделки, фиксирующего курс. Так, в России за основу курса рубля берется соотношение доллар — рубль, зарегистрированный на торгах ММВБ, а прочие курсы определяются по методу кросс-котировки «доллар-валюта».

Кросс-курсы на 18.03.2009

Таблица 2

Другой отличительной чертой валютного курса служит его двойственная сущность, которая проявляется в момент совершения сделки как курс продавца и покупателя. Например: Сбербанк России устанавливает с 00:00 часов 18 марта 2009 года следующие курсы для проведения операций покупки и продажи наличной иностранной валюты за наличную валюту Российской Федерации:

Таблица 3

За 1 долл. США в России означает, что банки приобретают доллары у клиентов по курсу покупки, равному 34,10, а продают их всем желающим по курсу продажи — 34,85. Разница между ними, называемая маржей, составляет доход финансово-кредитного учреждения.

Она служит важным средством страхования потерь при изменении номинального курса валюты. Поэтому возрастание размеров маржи говорит о кризисном характере ситуации на валютном рынке. Среднее арифметическое значение курсов покупки и продажи представляет собой так называемый средний курс национальной валюты, показатель которого используется при экономических сопоставлениях на длительную перспективу.

В практике финансово-валютных отношений широко применяется так называемый фиксинг, состоящий в процедуре определения и регистрации межбанковского курса путем последовательного соотнесения объема спроса и предложения по каждой валюте, что позволяет устанавливать курсы продавца и покупателя, которые публикуются в официальных изданиях.

Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс, в конечном счете, подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.

При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что, в конечном счете, интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам.

Классификация валютных курсов

Таблица 4

Фиксированный курс – официально установленное государством соотношение двух валют стран, не допускающее их колебаний. Например, китайский юань зафиксирован по отношению к доллару (10 CNY = 1.4627 USD на 18.03.09г.). Повышение фиксированного курса – ревальвация, понижение – девальвация.

Валюта и ее виды

Термин «валюта» применяется в трояком понимании:

  1. Валюта — это денежная единица данной конкретной страны.
  2. Валюта — это иностранные денежные средства и расчетные единицы.
  3. Валюта — это международные расчетные единицы типа «евро», СДР и пр.

Поскольку задача мировой валютной системы состоит в содействии развитию международной торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.

1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.

Сфера обмена СКВ распространяется как на текущие операции (операции, связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.

Таким образом, можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней.

Свободно-конвертируемыми валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF), швейцарский франк (CHF) и др.

2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Разряд валюты определяет Международный валютный фонд.

Кроме этого, в международной торговле применяются валютные единицы, существующие только в безналичной форме — клиринговые валюты.

Клиринговые валюты — это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.

В мировой экономике существует понятие резервных валют.

Резервная валюта — это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран — участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен.

Исторически первоначально роль резервной валюты выполнял английский фунт стерлингов. Это было закономерно, потому что в Англии активно развивалась промышленность и торговля. Кроме того, Англия располагала множеством колониальных владений, где торговый обмен основывался на фунте стерлингов. Однако впоследствии, в связи с бурным развитием США, их национальная валюта (доллар) стала стремительно вытеснять фунт стерлингов, выполняя роль основной резервной валюты. Окончательно за долларом США роль резервной валюты (USD) была закреплена в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции.

В настоящее время американский доллар — основная резервная валюта мира. В этой валюте осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены по многим товарным группам. Кроме того, вся мировая статистика построена на USD.

Большое влияние на международные экономические отношения оказывает валютный курс. Необходимо отметить, что в настоящее время на валютный курс может оказывать большое влияние денежно-кредитная политика государства. С целью поддержания национальной валюты центральный банк любой страны может проводить валютные интервенции.

Валютные интервенции — это воздействие на курс национальной денежной единицы путем купли или продажи значительного объема иностранной валюты государственными органами. Например, Центральный банк России (ЦБР) для укрепления рубля может продать на валютном рынке часть своих валютных резервов.

Валютный курс и факторы его определяющие. Валютная политика.

Виды валютного курса:

  1. Фиксированный — к золоту, другим валютам,
    международным единицам)

  2. Регулируемыйв форме валютного
    коридора

  3. Свободный (плавающие)

Факторы влияющие на ВК, можно разделить
на 2 большие группы :

-структурные – конкурентоспособность
товаров на мировом рынке, состояние
платежного баланса страны; темпы инфляции
и покупательная способность валюты,
разница процентных ставок в разных
странах, степень государственного
регулирования , вмешательства в валютную
финансовую сферу, степень открытости
экономики

-конъюнктурные (текущие) – колебание
деловой активности, действия валютных
спекуляций, политическая обстановка в
стране, стихийные бедствия

К структурным относятся:

А) Конкурентоспособность товаров данной
страны на мировом рынке

Б) Состояние платежного баланса страны

В) темпы инфляции и покупательная
способность валюты

Г) разница % ставок в разных странах

Д) степень государственного регулирования
(вмешательства) в валютного финансовую
сферу

Е) степень открытости экономики

К текущим относятся:

А) колебание деловой активности

Б) действия валютных спекулянтов

В) политическая обстановка в стране,
стихийные бедствия.

Инфляция: Рост ее приводит к упадку ВК,
и наоборот.

Влияние % ставок:

Возрастание ставки вызывает падение
спроса на национальную валюту,
соответственно курс национальной валюты
снижается.

Платежный баланс– соотношение
между потоком валюты в страну и платежными
странами за рубежом. Активный платежный
баланс способствует повышению курса
национальной валюты, а пассивный – к
снижению курса.

Национальный доход влияет на ВК косвенно.
Например, повышение предложения товаров
способствует повышению курса валюты,
а повышение внутреннего спроса наоборот
понижает курс национальной валюты.

Влияние на ВК обычно осуществляется в
форме валютной политики.

Валютная политика— совокупность
мероприятий осуществляемых в сфере
валютно–финансовых отношений в
соответствии с текущими и стратегическими
целями страны.

Цели валютной политики:

— преодоление валютного кризиса и
обеспечение валютной стабильности;

— обеспечение конвертируемости
национальной валюты;

— выравнивание платежного баланса
страны;

Юридически валютная политика оформляется
в виде документов Например: законы,
указы президента, инструктивные письма
ЦБ И Минфина.

ВП бывает 2 видов:

  1. Структурная — совокупность
    долгосрочных мероприятий направленных
    на достижение структурных изменений
    в экономике обычно носит характер
    реформ.

  2. Текущая– совокупность краткосрочных
    мероприятий направленных на оперативное
    текущее регулирование экономики, ЦБ И
    Минфин.

Формы ВП:

  1. дисконтированная политика
    регулирование валютного курса путем
    измерения учетной ставки %

Например: В России учетная ставка – 7,5
%

В США – 025%

В Японии — 0%

Повышение учетной ставки % ведет к
удорожанию денег и кредитов, приводит
к притоку иностранных инвестиций в
страну, уменьшается отток национальных
капиталов, в итоге приводит к повышению
валютного курса национальной валюты,
снижает стоимость денег и кредитов,
понижение учетной ставки. Дисконтная
политика является малоэффективной в
условиях экономического кризиса.

  1. девизная политики– метод воздействия
    на валютный курс путем купли – продажи
    государственными органами иностранной
    валюты. Такая политика проводится
    обычно в виде валютной интервенции.

Как результат такой политики:

Во первых – девальвация национальной
валюты, то есть снижения ВК до его
реального уровня, это выгодно экспортерам
страны, так как повышается
конкурентоспособность отечественных
товаров , не выгодна экспортерам.

Во вторых – ревальвация – повышение
курса национальной валюты, выгодно
импортерам, а экспортерам — нет.

  1. Валютное ограничение – законодательное
    или административное ограничение на
    операциях резидентов и не резидентов
    с валютой и валютными ценностями.

Разновидности:

— ограничение купли – продажи иностранной
валюты;

-ограничение по вызову иностранной или
национальной валюты заграницу в
определенном количестве;

— обязательная продажа части валютной
выручки государству;

-крайняя форма – валютная блокада –
замораживание валютных счетов и запрет
на валютные операции какой – либо
страной.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: